如何自己準備退休金(七)--陳大寶戮力拼千萬

相較於王小明，陳大寶只剩十年，才意識到自存退休金的問題。

十年要存千萬，就得每個月存52,332：

就算期間報酬有9%，陳大寶也得每個月提撥5萬2，才能在退休時累積千萬。

跟王小明的2千3／月比較，壓力明顯大了不少。這還是在相同報酬率設定下的結果。那麼為什麼我們不能將預期報酬提高，而減低每個月提撥的金額呢？

眼尖的人，可以看出其實上表，跟我們之前用在陳大寶的（只剩十年的人），略有不同。（參考：如何自己準備退休金（一））我們已經動了點手腳：（將原本的2%預設報酬，改為與王小明相同的9%，以方便比較）

在該文中，原本我們預設2%給陳大寶，而不是9%。道理何在？這就是我們為什麼在上上篇，得先進一步說明〔風險與報酬〕的關係了。當提高預期報酬，一定會承擔更高的未來報酬不確定性。這點真的很重要，本部落格會像陽婆婆一樣，一講再講，不停的講，講不停！

投資人投入股市，提高預期報酬，增加了不確定性，但透過持有時間的拉長，可以有效減少這個不確定性：

 

再談到陳大寶的問題前，花一點篇幅，深入探討一下本圖統計上的意義，如果看了想睡覺，可以直接跳過去，或者在夜深人靜時，當安眠藥服用，效用不錯。

標準差在統計上的意義：（以持有美國股市，十年為例）

• 平均有6.8%的實質報酬。
• 接近七成(68%)的機會，投資人實質報酬介於 +2.4%--+11.2%之間。(一個標準差)
• 九成五的機會，投資人實質報酬介於-2.0%--+15.6%之間。(兩個標準差)
• 換言之，悲觀一點，還有16%的機會，報酬將低於2.4%。這16%，當然包括負報酬。

這也是我們越接近退休時，必需將投資組合，由攻擊性資產，移至核心資產的理由。

回到陳大寶，如果他只能作到一個月提撥五萬二入他的退休金準備，為了存千萬，勢必將報酬設定在9%。也就是將100%放在股市。如果運氣不好，正好遇上景氣連續十年低迷，落在那16%機會的低於2.4%。那麼，他退休時，將只能累積最多712萬的退休金。意即他將只能過他預設退休生活水準的七成，甚至五成。

也是這個原因，為求謹慎，越接近退休的人，我們寧可尋求預期報酬低，但較確定的投資工具。至少，不太建議全部放入攻擊性資產，以免賠了夫人又折兵。

因此，像陳大寶太晚起步規劃（十年起步算太晚？實務上更多的是五年三年才開始的呢！）退休的人，就陷入兩難：

1. 每月沒有充裕剩餘現金流，尋求高報酬投資，卻很可能偏離預期太多（與投資風險奮戰！）
2. 尋求穩定投資，卻必須相對提高每月提撥金額。難上加難！

退休規劃系列，如果你有耐心一路看到這篇，相信能體會早作VS晚作的巨大差異了。想想自己，再看看身邊的朋友，有多少人二、三十歲開始在存退休金的？應該不多。

這充分說明了內政部統計資料的結果！（延伸閱讀：2005年內政部--台閩地區老人生活狀況調查--摘要）