從客戶的角度看理財

現代人的理財活動，不可能脫離金融機關。
將金條、現金藏在床底下、靠互助會追求較高利息報酬的時代，早已遠去。

我們將存款放在銀行。透過保險公司，購買財務風險的保障額度。
買賣有價證券，找證券公司。
因為信賴投資信託公司(投信)的專業能力，我們申購基金。

建立個人的「資產水庫」，無可避免的要透過，受政府監理的金融機關。但這並不表示我們的理財觀念，要向有利於金融產業的方向靠攏。

金融機關挾其龐大的資源，大力宣傳對它有利的理財觀念，卻不是有系統、健康的傳達我們需要的知識。造成一般人的理財行為，普遍有相當程度的缺失。

我最常舉的例子，就是國人有效平均保額只有78萬。保險的核心功能，就是將風險分散給可以承受的眾人（參考：保險原理）。至於它的投資、儲蓄、節稅等功能，是附加上去的。若能收眾效於單一產品，當然很好，但如果棄核心功能，而就其附加功能，則不免本末倒置。

儲蓄可透過定存、債券。節稅有信託、分離課稅票券或REITs…等可以運用。但眾多金融商品中，唯有保險可以幫我們達成「轉嫁風險」，沒有第二個選擇。這就是我稱之為核心功能的原因。

保險公司理應大張其鼓的強調這個功能，教育客戶運用保險，有效避免風險發生時，我們可能遭遇的財務困境。但從每人78萬有效保障來看，顯示保險公司並未作好社會教育工作。

背後的原因，也許是保險產業，追求利潤最大化、或者是迎合客戶的喜好。身為消費者的你，可以思考一下你目前擁有的保額，是否足以在不幸發生時，帶給你的家人足夠的財務保障，而不會除了情感上的傷痛，還加上生活上的衝擊。

對保險公司而言，只要有利潤，賣什麼產品並沒有太大的差別。但對客戶來說，只有保險產品可以幫我們「分散風險」。從上看下，78萬有效保障，並非唯一的利潤來源。從下看上，78萬有效保額，卻是客戶三大理財課題第一位：「風險管理」的全部。

目前主流財務規劃觀念，習慣從產業的角度出發。金融產業多是媒體的大廣告主，內容難免也是往它傾斜。這裏不是說，主流的觀念都是不利於客戶的，但至少沒有從客戶的角度思考。從上而下，難免有所疏漏，不完整、欠週全也就在所難免。要在投資理財上成功，從下到上的思考絕對必要。

這個部落格，希望能補足這個缺憾。

人生的三大理財課題

我們一生最重要，也是最容易規劃錯誤，蒙生重大損失的三個理財課題，是：
1. 風險管理
2. 平衡金流 (cash flow)
3. 資產移轉

一、風險管理的工具，就是保險。

原來，我們誤會了保險
談到保險，許多人會有負面的觀感。其實以人生的財務規劃而言，保險是一個很棒的工具，因為它的核心功能－財務風險的轉嫁，並沒第二種金融工具可以取代。
保險的發明，基於人與人之間的仁愛精神，也就是當不幸發生在我們其中之一，其他的人所繳的保險費，就會累積成一筆較大的金額，至少在財務上，幫助受難者渡過困境。
然而根據金管會在2006年底公佈的統計資料，台灣壽險平均保額是78萬。試問，這樣明顯偏低的金額，在我們遭遇風險時，是否足夠讓我們，至少在財務上，不陷入危機。答案應該是很清楚的。
只要你用對它，保險是個好東西
這樣好的工具，卻沒有發揮其應有的核心功能，保險商品動輒訴求「儲蓄」，甚至「投資」，導致國人沒有善用人壽保險，擴大自己的風險管理額度，在真正風險來臨時，得不到應有的保障，難怪社會無法普遍對保險存有正面光明的看法。
保險最重要作用就是保障，高額保障不一定代表高的保費支出，只要慎選顧問、買對產品。

二、「平衡金流」重於投資

先「平衡」，再「投資」
投資的目的在賺錢，但忙著賺錢之前，別忘了有個更急迫的工作－平衡金流。
一個人一生中，能有工作收入的時間，在養成期(學業完成)後，到退休之前。專業能力養成階段，靠上一代的資助；退休後則靠自己前半輩子的規劃，或者子女的奉養（如果上輩子有積德的話）。以金流（Cash Flow）的角度來看，工作期間收入可以大於支出，退休及教育養成期間(包括對自己、下一代)的支出，就是只有支出沒有收入(主動收入)，靠的是儲蓄，以及用錢賺來的錢(被動收入)。

財務規劃的「水庫理論」
為了創造被動收入，我們將工作收入剩餘(surplus)，放進個人資產水庫，期望它在未來，能源源不絕的提供現金活水，不管原因是想換台好車、買棟大一點的房子心、還是擁有高品質的退休生活。
每個人都需要一個這樣的「水庫」，用來解決現金流入、流出時間的差異。
建立金流「水庫」，面臨「金融工具」的選擇。與「投資」相同的是，都要評估工具的「報酬」與「風險」，不同的是，它不以追求高報酬為先，而以未來金流的確定性為更重要的目標。在確定它能打敗通膨之後，再開始追求更高的報酬。
倘若沒有規劃好自己的「水庫」，一下子就往投資全力衝刺，有可能錢沒賺到，而老本盡失。

三、當別人用你的錢，或你用別人的錢，就涉及「資產移轉」

資產移轉>遺贈規劃
資產移轉不當，易遭受大額損失的，當然是「遺產規劃」不當。但千萬不可以認為只有王董、郭董之輩，才會面臨資產移轉規劃的問題。
如上一段所述，人生階段的養成期、退休期，難免有對教養子女、接受奉養的需求，這類家庭成員的資金往來，原本是沒有課稅的問題，但如果因法令的不熟悉，或誤解，卻有可能面臨補稅加罰的結果。

不要輕易忽視不當資產移轉，對財產的衝擊
例如子女婚嫁，習俗上父母多少會送點禮。能力許可，也有不少父母會送個新房，同樣一個不動產，父母先給現金讓子女自行購買，還是父母先行買下，再過戶給子女，有可能*造成完全不同的課稅結果。也就是說，在稅法上，兩種作法是不同的認定，一個要課稅，一個免稅。
還有一種是以人頭戶來買賣股票，特別是很多媽媽喜歡用子女的戶頭進出，也許是出自習慣，還是別人戶頭比較”招財”。無論何種原因，也不管根本沒有”贈與”資產的動機，國稅局在去年開始，針對這種行為發出不少補稅通知。
無論是否真有資產移轉需求，若不對相規法令、可運用工具有基本概念，就很可能無端耗去我們辛苦工作、認真投資所得的大半，能不注重這個問題嗎?

*視現金金額、不動產公告現值評定價格而定