2007/11/8

論報酬---之「讓你賺不到半毛錢的年報酬25%投資」

我曾經看過某證券公司,一份用來訓練業務人員的產品行銷文案,用以下惡質的方式,來操弄(manipulate)該產品的報酬數字。
 
為求方便說明與理解,我用簡化的期數、及數字來說明:
「本公司推薦之丁丁基金,過去二年報酬為 -50%100%,年報酬達25%
 
意思是,(-50%)+(100%) = 50%
因為二年,所以50%/2 = 25%
 
一家證商,以這樣的方式計算報酬,就不是「計算錯誤」、「誤導」可以形容,這根本是「惡意欺騙」。




真正的數字如上圖,二年報酬是0%,絕不是25%。
金融機構提供的文件(不管是對外宣傳、對內訓練用),會用這種方式操弄數字,並不常見。業務人員會以這種方式1,對客戶說明報酬,還不少見。
 
投資人,你能不小心嗎?


1. 用「算術平均報酬」估計,而非以「幾何平均報酬」

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