台灣投資人如何從這次金融風暴成長－非專業投資人的自處之道(中)

講完時間成本，現在來談報酬的設定

再引用一下上篇的那句話：

從本金100萬台幣，到世界首富的1839億美金。兩個極端，告訴我們，越沒錢的人，應該花更多心思、時間，在開創自己的專業價值，而不是在投資／投機。

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雖然這樣講，但當你只有100萬時，是不可能滿足8%、10%的報酬。

投資本金在100-300萬區間的投資人，往往傾向將報酬目標設定在20-50%。（謎之音：這算比較理性的投資人，目標100%-500%大有人在）

畢竟，100萬的20%才20萬。當一個投資人花了時間、投入心血，要求20萬的心情，很容易理解。

但報酬是你主觀設定，就可以達成的嗎？

當然不是！

但大部份非專業投資人，就會犯這個毛病。

「等我這次賺了30萬，就來買一個LV包包。」

「等鴻海再漲十元，我再獲利了結。」

「這次進場，要把去年虧的50萬補回來！」

儘管不一定明示Ｘ％報酬的數字，但潛意識就會有這類心態。

於是，耗費心力去追逐戰勝盤勢的方法。

就形成了，資金越不充裕，越傾向去承坦高風險，以換取心目中高報酬的情況。

運氣不好的，在初步投資（投機）世界時，就賠錢跌倒。安心認命自己跟超額報酬無緣。

運氣更不好的，一開始成功賺大錢，以為投資就是這個簡單，誤認「靠基金，狠賺三千萬！」、「從20萬到十億」 ，是合理的期待。

一開始的成功，導致過度加碼，結局，就是連退休老本也賠光。

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長期戰勝大盤，是大部份專業基金經理人，都作不到的事，何況非專業投資人。

那麼，如果不冀望打敗打盤，簡單的持有大盤，報酬大約多少？

以美國股市為例：（再複習一下這張）

上圖代表，如果投資人持有美國股市的時間夠長(比如五十年)，他幾乎就確定拿到6.7%的實質報酬(已減除通貨膨脹)

股價上上下下，但若充分分散購買價格，回歸投資的本質，投資人就會得到美國的經濟成長（以股價指數取樣）。

美國1913-2008的CPI平均值為3.43%。

反推長期持有指數的名目報酬，應該在10%以上。

那麼，意思是說，只要輕輕鬆鬆持有大盤，就有10%的報酬。當然，有兩件事要考慮：

• 持有大盤的成本
• 持有的時間要夠長

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追求超越大盤的極致報酬又是多少？

以巴菲特為例，根據Barron，他的年化報酬是22%。

於是，從極端保守，到極端成功：

 

非專業投資人，請設定你的投資報酬目標，Dotch！

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